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投资成长股，一定要具有好行业，好公司，好价格三个条件；今天知了研究院给大家介绍的洁美科技就具备以上条件：
洁美科技（002859）2017年中小板上市，产品有纸质载带、胶带、塑料载带等，应用于集成电路、片式电子元器件等电子信息领域。属薄型载带细分领域龙头，其载带产品全覆盖。
薄型载带用于分立元器件如电阻、电容、电感、LED及半导体元器件等电子元器件的包装，保护这些元器件在运输途中不受污染和损坏。电子元器件在贴装时，胶带或盖带被剥离，自动贴装设备通过薄型载带索引孔的精确定位，将口袋中盛放的元器件依次取出，并贴放安装在印刷电路板上。
薄型载带大多数都用在下游电子元器件的表面贴装，可大范围的应用于IC、电阻、电感、电容、连接器、保险丝、开关、继电器、接插件、振荡器、二三极管等电子元器件。
载带按所用原材料不同，大致上可以分为纸质载带和塑料载带。纸质载带具备价格低、回收处理方便，大多数都用在厚度不超过 1mm 的电子元器件的封装；电子元器件的厚度超过1mm 时，受到纸质载带弯曲条件、厚度限制等因素，一般都会采用塑料载带进行封装。
随着现代信息产业的普及、科学技术的发展和电子工艺水平的逐步的提升，以及电子科技类产品体积的微型化、性能和可靠性的逐步提升，电子元器件由大、重、厚向小、轻、薄发展。
电子元器件在表面贴装中对应载带上的一个孔穴，两者之间具有一定的数量关系。目前纸质载带上两个孔穴之间的间距大多为2mm、4mm，若取中间值3mm，以2016年我国电子元件约36780亿只的产量为基础，则对应的纸质载带使用量约为110亿米；塑料载带上两个孔穴之间的间距范围比较广，有4mm、6mm、8mm、12mm、24mm等多个规格，若取间距8mm，以2016年我国半导体分立器件、集成电路、LED等约11349亿只/块的产量为基础，则对应的塑料载带使用量约为90亿米。
2016年公司纸质载带销量约为93亿米，扣除直接出口33亿米，对应国内市场占有率约54%，全球占比30%；通过换算国内市场空间大概是10亿，全球市场大概是20多亿。公司董事长也多次通过采访表示，纸质载带和塑料载带的市场空间都为20-30亿，胶带的市场在100亿左右。
从目前行业来看，家电、手机、传统汽车这几个成熟大行业，基本上维持十几或者个位数的增长，而LED照明，电动汽车等新兴市场，增速非常快，洁美作为中小企业，即使是传统行业小的增量，也会带来公司较高的需求和增长。未来更大看点在于存量市场改造带动的需求，那就是整个社会智能化的趋势，智能产品普及化趋势，因为只要是智能产品，都会用到片式元器件，也就会用到载带。整个社会的智能化趋势，带动了家电，手机，汽车等行业的存量市场的改造，从而带来了基础的被动元器件，片式元器件的需求的高增长，载带这个行业符合未来发展的新趋势的，洁美科技作为成长股的未来值得期待。
载带行业是一个门槛较高的行业，公司在国内没有竞争对手，公司在电子元器件薄型载带行业中的竞争对手主要为一些国外知名的企业，包括日本大王制纸株式会社、雷科股份有限公司、3M等。公司经过多年深耕，在纸质载带方面打破国外垄断，自产原纸减少相关成本，研发自产黑色PC粒子技术，降低塑料载带成本，掌握核心技术、通过自主创新实现产业升级，奠定行业较高地位。
公司主要客户包括2014-2016 年公司前5大客户主要为国巨、华新科技、三星电机、风华高科、厚声电子等国际一流的元器件企业。随着客户的突破，公司纸质载带收入规模迅速增加，2012年收入为2.62亿元，2017年达到7.47亿元，规模扩充了3倍左右。
薄型载带制造要求的核心技术包括防静电技术、剥离力技术、性能稳定性、原纸生产技术等。这些核心技术能保证表面贴装大规模、批量化、标准化、快速化的过程中，电子元件能够准确、顺利、高速地通过机器贴装到PCB板上，其行业门槛是相当高的，目前全球依然只有少数巨头企业能够研发原纸以及载带粒子。
公司掌握多项核心技术，包括“载带原纸制造技术”、“纸质载带打孔技术”、“纸质载带压孔技术”、“纸质载带载物孔深度测量技术”、“胶带制成技术”、“塑料载带一体成型技术”、“塑料载带多层共挤技术”等，其中自主研发的电子载带原纸打破了多年来被国外企业垄断的局面，形成了具有自主知识产权的专利技术，突破了国内纸质载带行业的原材料瓶颈，大大降低了纸质载带产品的生产所带来的成本。公司是国内唯一可为客户提供薄型载带整体解决方案的集成供应商
公司主要竞争对象都是韩国、日本的企业，在国内能够形成竞争关系的本土企业很少，这使得公司能够保持比较高的毛利率。依托企业在行业内的江湖地位，公司近年来保持收入利润规模迅速增加，2012-2017年公司整体收入从3.3亿增加到9.96亿元，复合增速24.7%；净利润从0.31亿元增加到1.96亿元，复合增速为44.6%；毛利率从36.6%提升至40.1%，净利润率从9.4%提升至19.6%。ROE 水平保持在25%左右，业绩表现优异，为优秀的价值成长公司典范。
据半年报显示，IPO募资年产2亿平米转移胶带和年产15亿米塑料载带项目将于今年11月底投产，这两个项目的投产为19年的增长提供了巨大弹性！
根据招股书，年产2亿平米转移胶带完全达产后，预计年新增出售的收益3.6亿，新增净利6734万元；年产15亿米塑料载带项目完全达产后，预计年新增出售的收益2.4亿元，新增净利3242万元；两个项目合计新增1亿净利。
公司10月26日公布三季报，营收4.04亿增长44%，净利0.99亿增长55.47%，扣非0.97亿增长58.86%；净利和扣非上涨的速度略超预期，且高于近三年净利复合增速。同时公司公布18年业绩预告，预计18年增速35-65%，公司称业绩增长还在于行业势头良好，公司订单充足，销量将稳步增长，同时产品价格调涨得到进一步体现。
按18年业绩预告取中值，假设18年净利增速为50%为2.94亿，按93亿市值对应估值31.7倍，按PEG只有0.7倍，动态明显低估。
16、17、18年净利复合增速为48%，保守假设19年现有产品增速为40%为4.1亿；两个IPO项目保守假设19年全年新增净利0.6亿（招股书预计新增1亿净利），则19年全年净利未4.7亿，当前价格对应估值19.8倍；按最近多年净利复合增速45%+，19年PEG只有0.4左右，估值存在很明显吸引力！