导光结构件及组件最重要的包含导光膜、背光模组等产品,其基本功能在于通过将LED光源发出的平行光线进行折射、反射,将点光源转换为面光源,从而使产品输入设备、显示设备、照明设备等指定区域发光。背光模组是以导光膜为核心部件的组件产品,按其下游应用领域可分为输入设备背光模组、显示设备背光模组、照明设备模组等。
输入设备背光模组主要使用在于笔记本电脑、手机、智能家居、汽车电子等,目前公司在输入设备背光模组领域主要使用在于笔记本电脑键盘背光,属于消费电子科技类产品主要部件细致划分领域。消费电子对于信息消费升级、释放发展活力和内需潜力具备极其重大意义,中长期保持增长的大趋势依然未发生明显的变化。未来国家经济总水平稳步上升趋势不改,对于消费电子的需求长期存在且预计将持续增加;同时,在“构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的国家战略下,市场对国产消费电子终端的需求预测将有效提升;此外,随着5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术的逐步发展,智能可穿戴设备、智能家居、无人机等新兴消费类电子科技类产品的渗透率有望持续提升,同时新的消费电子品类将不断涌现,因此消费电子领域未来的整体发展前途良好。随着消费水平的持续提高,花了钱的人终端产品的要求也慢慢变得高,公司有足够的研发、生产能力,紧跟下游更新趋势,为客户研发、设计、生产适配的产品,与客户的合作保持稳定,相关业务具有可持续性。
在显示设备背光模组部分,公司继续布局发展背光业务领域,拓宽MiniLED背光产品应用,重点发展车载MINI-LED产品。新能源汽车的车载显示屏从功能占比和使用频率都在快速攀升,其本身品质将会影响花了钱的人相关车型的好坏评价。在前述背光技术基础上同步开展新能源汽车的背光相关应用,智能座舱系统整合服务占比和使用频率都在快速攀升,作为实现智能交通车载服务的差异化利器,为驾驶及乘客提供沉浸式感官体验,以开展未来汽车智能座舱业务。
在照明设备模组领域,公司通过持续的技术创新,不断拓宽产品的应用领域,在照明模组领域寻求新的增长点。近年来随着LED发光效率的突破和成本的降低,LED进入普通照明领域的步伐逐渐加快。白炽灯等传统照明光源逐步被LED光源取代,以及LED光源价格的持续下降,促进了LED照明在整体照明市场中的渗透。我国是LED照明产品最大的生产制造国,随着国内LED照明市场渗透率快速攀升至七成以上,LED照明已基本成为照明应用的刚需。根据CSA的统计,我国LED行业市场规模逐年增长,由2017年6,358亿元增至2020年8,627亿元,年均复合增长率为10.7%。中商产业研究院预测,2022年我国LED行业市场规模可达10,085亿元,同比增长7.0%。根据TrendForce集邦咨询最新市场研究报告,预计2022年全球LED照明市场规模达721.0亿美元(同比增长11.7%),2026年将稳定成长至934.7亿美元,随着LED芯片技术和工艺制程持续更新迭代,LED照明产品的发光效率、技术性能、产品的质量、成本经济性不断大幅度的提高。公司照明设备模组客户也在不断拓展中。
随着花了钱的人电子科技类产品用户体验要求的提高,新型高端的智能手机及可穿戴设备的出现,使得慢慢的变多的超小型防水轻触开关得以应用。公司产品的主要应用在智能终端领域集中ClickPad按键、智能可穿戴设备、手机主键及侧键、摩托车手柄按键、各类家用电器控制面板及遥控器、游戏手柄。可穿戴设备市场将成为公司超小型防水轻触开关产品的重要市场,随着AI、VR和AR等技术的逐渐普及,可穿戴设备产品功能的丰富及应用场景的拓展拉动了市场需求的增长。根据IDC报告,近年全球可穿戴设备出货量呈逐年上涨的趋势,起步增速较快,近年较为稳定。IDC预计2026年全球可穿戴设备市场规模将达20亿美元左右。同步拓展家用电器、机械设备和医疗设施等领域。另一方面,公司继续深耕电阻式应变规传感产品应用领域,指向装置由指点杆和鼠标键组成,指点杆上安装有一个可替换的橡胶帽以提高其可操控性;压力传感器在智能手机全面屏、无孔化设计的发展的新趋势下,笔记本电脑、TWS耳机上,压力传感器也开始崭露头角。联想、华为的笔记本电脑已开始在触控板上加入压力传感器。汽车智能压感触控也符合创汽车内饰设计的趋势,打造一体化、防误触的座舱人机交互界面,使汽车座舱实现简约美观且更具科技感。
此外,受益于新能源汽车、数据与通信、电脑及周边、消费电子等下业的持续发展,全球连接器市场规模总体呈扩大趋势。精密开关及精密连接器同属电接插元件行业,信为兴专注于精密连接器及精密五金领域,基本的产品包括精密Type-C连接器、SIM卡及内存卡连接器、HDMI数据传输连接器、音频连接器、高压大电流连接器等精密连接器以及多功能弹片、精密电磁屏蔽组件等。信为兴自成立以来,不断巩固产品在消费类电子应用领域的市场份额,同时积极将产品拓展至新能源汽车等其他应用领域,形成了较强的品牌优势,并获得了大部分终端客户的认可。在消费类电子应用领域,信为兴直接为传音控股、华为技术、小米科技、荣耀、联想集团、中兴通讯等厂商供货,并通过向华勤、闻泰、龙旗、福日电子600203)等公司供货将产品广泛应用在OPPO、VIVO、三星、亚马逊等国内外知名品牌;在新能源汽车领域,信为兴直接或间接与比亚迪002594)、开沃汽车等企业建立了稳定合作关系,为未来业务的快速拓展奠定了坚实基础。完善上市公司在电子设备制造领域产业链的布局,充分发挥整体优势,做大做强电子设备制造领域业务板块,增强上市公司的盈利能力和抗风险能力。
CCS模组(CellsContactSystem,又被称为“集成母排”或“线束板集成件”)是一种新型的应用在锂电池模组上的连接排,由金属电连接系统、信号采样系统和绝缘系统等多系统构成的集成组件。CCS模组采用FPC或PCB来替代传统的线束连接方案,主要结构由FPC或PCB、铜铝件、绝缘结构等组成,通过热压工艺将其连接成一个整体,实现电池电芯的串并联,并进行温度和电压的采集;它是取代传统的线束母排的一种解决方案,应用领域包括商用车、乘用车、二轮电动车动力电池,及各类储能电池场景。
受益于新能源汽车的快速发展,CCS前景可观。根据研究机构EVTank联合伊维经济研究院共同发布的数据,2022年,全球新能源汽车销量达到1,082.4万辆,同比增长61.6%。根据EVTank预测,2025年全球新能源汽车销量有望达到2,542.2万辆,2030年全球新能源汽车市场销量将达到5,212.0万辆,而中国将是全球最大的新能源汽车市场。根据中汽协数据,我国新能源汽车销量从2018年的125.6万辆增长至2022年的688.7万辆,年复合增长率达53.02%,新能源汽车销量保持高速增长。为应对新能源汽车市场对动力电池需求的快速增长,全球主流动力电池企业扩产意愿明确,如宁德时代300750)、中创新航、蜂巢能源均制定了相应的扩张计划,我国宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科002074)、蜂巢能源、亿纬锂能300014)、孚能科技和欣旺达300207)等主要动力电池企业在2025年的规划产能合计超过3TWh,总体产能扩张超过了20倍,这将为CCS及FPC模组创造巨大的市场空间。动力电池作为新能源汽车的关键部件,CCS又是其BMS的重要新兴承载方式,未来市场空间十分可观。
为应新能源汽车行业和储能行业的快速发展的市场机会,助力公司从消费电子领域向新能源动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组领域转变,增强公司整体产业配套能力,报告期内,经董事会及股东大会审议通过,公司投入5.65亿元用于动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组建设项目,设计产能为年产CCS模组1,200万套和FPC模组3,900万件。公司在FPC以及SMT加工方面的积累了丰富的经验与客户资源,以客户需求为导向,加快CCS模组的投产,打造公司第二增长曲线。目前已组建专业技术开发团队,相关技术及产品正在研发验证阶段,客户也在拓展中。
公司背光模组事业部主要从事背光模组的研发、生产和销售。背光模组是公司基于自身导光膜产品结合微纳米热压印工艺的延伸产品,以导光膜(板)为核心基础部件的组件产品,由遮光膜、反光膜、导光膜(板)、FPC和LED组成。主要产品有笔记本电脑键盘背光模组、笔记本电脑miniLED背光模组等。
公司精密开关事业部主要从事金属薄膜开关、超小型防水轻触开关的研发、生产和销售。产品广泛应用于ClickPad按键、手机主键及侧键、摩托车手柄按键、各类家用电器控制面板及遥控器、游戏手柄。
全资子公司东莞聚明电子科技有限公司在满足公司主营产品零部件产能需求的基础上,在FPC以及SMT加工方面的不断积累,为公司CCS业务提供了技术保障。同时对外承接组装业务,加大了代加工业务,其中涉及的产品主要有投影仪、扫地机器人、指纹锁、空气炸锅机、家用摄像头等智能家居产品。
全资子公司东莞市信为兴电子有限公司是一家专注于精密连接器及精密五金的研发、设计、生产及销售的国家级高新技术企业。自设立以来,专注于消费类电子(如手机、智能穿戴设备、智能家居等)及新能源汽车等行业之连接器及精密五金的研发、设计与制造。主要收入来源的产品为Type-C、Micro-USB、卡座、卡托等连接器以及五金屏蔽罩,这些产品不仅应用于电子产品输入设备,也涉及电子产品输出设备。
公司控股子公司博洋精密长期致力于生产自动化设备的研发和制造,为客户提供业界领先的自动化整体解决方案,主营业务涵盖精密机械加工、工装夹治具、模具及钣金、非标自动化设备研发、设计、销售与服务。主要服务的客户群体有:三一重工600031)、蓝思科技300433)、迈瑞医疗300760)、石头科技、大族激光002008)、亿纬锂能、信维通信300136)等。
报告期内,公司主要产品包括导光膜(LGF)、背光模组(LGF/LGPModule)、笔记本电脑MiniLED背光模组等导光结构件及组件及金属薄膜开关(MetalDome)、超小型防水轻触开关(MicroWaterproofTactSwitch)等信号传输元器件及组件,主要为根据客户对于产品的技术指标和成本要求而定制的非标产品。报告期内,公司已完成对信为兴的股权收购,信为兴专注于精密连接器及精密五金的研发、设计、生产及销售。
公司在导光结构件及组件、信号传输元器件及组件领域深耕多年,形成了稳定、高效的商业模式。公司采取以产定采的采购模式、以销定产的生产模式、直接销售的销售模式开展生产经营。公司成立至今,一直从事导光结构件及组件、信号传输元器件及组件的研发、设计、生产和销售,主要通过产品对外销售实现盈利。
公司是一家专业的消费电子零部件供应商,主要从事导光结构件及组件、信号传输元器件及组件的研发、设计、生产和销售。公司拥有独立的采购、生产、销售和研发体系,主要通过销售导光结构件及组件、信号传输元器件及组件实现盈利。
公司实行“以产定采”的采购模式,即根据客户订单或生产计划安排采购。公司对主要原材料的供应商均会进行合格供应商认证,通过对供货能力、品质运营、环境有害物质管理能力、生产能力、技术能力、样品质量等各方面的评价,并结合相应的资料和现场实地考察情况,确定合格供应商等级。
公司建立了健全的生产管理体系,遵循“以销定产”原则,即根据不同客户对产品的生产工艺、技术参数、质量标准等各方面的差异化需求进行定制化生产。
公司采用直接销售模式,由销售部直接对接客户实现销售。公司根据行业特性,通常与主要客户事先签订《框架协议》《品质协议》和《保密协议》,约定产品的质量标准、交付方式、结算方式等条款。
公司的产品销售按合并报表口径可分为境内销售和出口销售,主要根据客户的注册地址进行区分。公司紧紧围绕技术优先的发展战略,通过先进制造、规范化、规模化生产,不断提高自身研发能力与产品质量,打造品牌优势,专注于导光结构件及组件、信号传输元器件及组件的研发、设计、生产和销售,为客户提供定制化的消费电子零部件产品。
公司研发活动为以自主研发为主、合作研发为辅。自主研发主要依靠自身的资源与需求独立进行,在研发项目的主要方面基于主营业务需求开展研发项目,根据行业客户生产工艺及用料特点,主动介入生产工艺,并以升级优化传统生产工艺为核心进行技术研发,开发出成本更低、污染物更少、物料回用更彻底的新型生产工艺。公司在研发方面秉承“梯度开发”的理念,使公司的技术研发逐步步入“培育一批、推广一批、成熟一批”的良性循环之中,并生成独立的知识产权。
报告期内,公司实现营业收入51,117.23万元,同比增长20.05%;实现归属于上市公司股东的净利润2,403.51万元,同比下降64.39%。
(1)报告期内,导光结构件实现销售收入15,317.73万元,同比下降45.43%,其中背光模组实现销售收入15,241.28万元,同比下降45.02%,导光膜实现销售收入76.45万元,同比下降78.167%。主要系受全球消费电子市场低迷和电子制造业去库存、降本增效的影响,笔记本电脑的销量下滑导致。报告期内,公司背光产品技术路径仍持续进步,尤其是产品超薄化发展、自动设备改造成本降低和微纳米热压生产工艺的普及,使背光模组渗透率进一步提升。因为笔记本电脑键盘背光的细分领域的市场竞争格局较稳定,公司是该细分行业内的领先企业,我们相信随着库存修正结束,笔记本电脑市场的供需将会恢复到一个更健康的水平。
(2)报告期内,信号传输元器件及组件实现销售收入19,105.46万元,同比增长222.76%。主要系公司收购信为兴后,将精密按键开关及精密连接器合并归类,改名为“信号传输元器件及组件”。公司持续加大金属薄膜开关、超小型防水轻触开关的应用推广,公司消费电子领域的主要客户集中度较高,多为国内电脑手机行业的头部企业,主要客户的订单较上年同期基本持平,主要产品的出货量稳定增长。
(3)报告期内,代加工业务实现收入12,728.41万元,同比增长151.59%。公司通过拓展新业务领域,加大对消费电子代加工业务的拓展力度,使得报告期内代加工业务实现较大的增长。
(4)报告期内,公司继续全面加强对生产运营各环节的精细化管理,扎实推进降本增效工作。公司持续推进生产工艺改善优化,生产自动化、智能化建设升级,并依托信息化管理平台,持续强化生产全流程管理,进一步提升生产效率,一定程度上降低生产成本。同时,公司持续全面实行精细化管理,加强目标责任管理,促进公司整体经营效率提升及各项目标任务落实;继续深化全面预算管理,严控各项可控运营及管理费用支出,加强现金流管理,进一步实现降本增效,保障公司稳健经营。
(5)报告期内,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,451.94万元,较2022半年度减少4,973.78万元,主要系营业成本的增加及费用投入增加。公司积极布局新能源电池模组业务,打造消费电子业务以外的第二增长曲线;公司立足消费电子领域,瞄准智能汽车、智能家居等应用领域发力,目前处于转型阶段的费用支出是一笔必须要交的学费,是所有制造业企业在实现技术和产品升级的过程中必然要支付的费用,总体在公司可承受的范围之内。二、核心竞争力分析
公司长期从事导光结构件及组件、信号传输元器件及组件的研发和生产管理,积累了丰富的生产制造和企业管理经验,在导光膜、背光模组、金属薄膜开关、超小型防水轻触开关、电阻式应变规传感方式的指向杆、MiniLED封装测试应用领域与超薄型不锈钢基板光学键盘背光整合型应用等细分行业的技术优势奠定了坚实的基础。经过多年的研发和生产实践,公司掌握了各生产环节的核心技术,实现了国内相关产品的进口替代,自主研发出一体化全自动生产线,实现了无人化生产。
报告期内,公司新申请专利16件,获得授权专利8件。截至2023年6月30日,公司拥有专利有效数量162件,其中实用新型141件,发明专利18件,外观专利1件,欧盟和美国专利各1件。
公司所掌握的核心技术来源主要为自主研发,报告期内,研发中心完成多项研发工作,在多项目并行的情况下,通过对研发资源进行优先级分配确保了项目的开发达成率,目前各项目基本按预计进度实施。
公司子公司信为兴专注于连接器产品研发和精密制造技术的深入研究,多年来一直坚持自主创新,经过不断的技术开发以及精密制造生产经验的积累,已围绕产品研发设计和精密制造建立了具有独立知识产权的核心技术体系,包括精密激光焊接技术、全自动连接器检测技术、卡托自动化生产技术、自动贴唛拉技术、新型UV胶固化防水密封技术、5G手机的屏蔽罩模组化解决方案、射频天线连接的方案、车载大电流连接器技术、防水防腐Type-C连接器技术等核心技术。公司产品广泛应用于手机、平板电脑、智能穿戴、耳机、无人机等消费电子产品,同时信为兴也紧跟客户和市场的需求,将产品应用领域从消费类电子拓展至新能源汽车等应用领域。
报告期内,信为兴新申请专利8件,获得授权专利1件,截至2023年6月30日,信为兴拥有专利有效数量95件,其中实用新型82件,发明专利10件。
公司的快速增长在于应用创新能力,不断拓宽光学微结构导光组件及金属薄膜开关的应用领域,形成技术驱动力,推动公司业务跨上更高的台阶。与传统型制造业企业不同,公司并非固守现有产品应用范围,而是充分发挥金属薄膜开关、导光膜应用范围广的特点,不断寻找新的应用领域,形成新的利润增长点。
公司主要管理层多年从事本行业的管理工作,具有多年的技术和管理经验。公司具有严格、完善的质量控制体系,对每一件产品均严把质量关,全过程考虑产品的可靠性、维修性、质量和功能保障性、安全性及环境适应性。公司已获得ISO9001、ISO14001、ISO45001、QCO80000、IATF16949体系认证证书及ISO14064、ISO14067两个资源再生证书。经过长期的耕耘,公司在主营业务领域具有全面的高级别资质、项目管理体系,丰富的企业客户服务经验,与供应商、客户建立了良好、稳定的合作关系,为公司业绩稳定增长提供了有力的支撑。
凭借产品质量可靠、性能稳定、持续创新等特点,在客户中取得了良好的口碑和市场影响力,并借助客户渠道不断提升自主研发产品的产业化适应性,为公司提升导光结构件及组件、信号传输元器件及组件市场占有率奠定了坚实的基础。通过储备布局LED各式固晶封装自制产出能力,积累掌握初步半导体封装相关领域技术能力与储备未来可能的工艺方向,在产品成本、品质、交期提供保障。
公司历年重视注重员工的培养工作,研发团队及管理团队均是多年从业经验的资深人员,公司通过定期内部培训、外部拓展以及第三方培训方式,不断提高员工的素质与能力,并积极拥抱先进的管理理念,主动引进行业高端人才,为公司持续稳定发展打下坚实基础。公司每年组织管理评审、内审以及第三方机构审核,针对公司的管理体系和制度进行不断优化改进,并出台一系列管理办法和奖励措施,以保障公司在绩效制度上健全可行,从制度上保证公司管理体系的高效运行。
公司提倡技术为本,设备先行,高度重视自动化与智能化的投入。产品制造的核心竞争力在于生产工艺的完善,即提升生产的稳定性、良品率和流畅性。公司通过精密制造以及智能制造两个方面提升公司的产品制造优势。
1、在背光模组领域:公司正式导入笔电键盘背光模组自动组装设备,自主研发多任务位键盘背光模块自动贴装设备并投入使用,目前有8条全自动生产线、在CCS成品模组制造领域:CCS模组产品目前开发阶段,现已初步掌握设计技术和生产技术。公司已经开发成功并具备环保友好型的精密模切技术和设备技术,部分取代用酸碱液腐蚀电路的传统制造FPC的方法;公司开发成功并具备对不同供应商设备扬长抑短和改进提升的集成能力,具有更高的生产效率和品质保证;公司已经开发成功并具有更高自动化的机器臂、AGV等设备和MES软件,优化了组装生产线的布局,具有更高智能制造技术水平。
3、在连接器领域:子公司信为兴拥有连接器产品研发、模具设计、自动化设计、模具加工、自动装配的全流程核心工序生产能力。公司模具及自动化全面导入载具式、模组化的生产方式,大大节省自动化设备及模具在规格切换的周期,极大地提高设备地利用效率,品质更加稳定,生产工艺得到计算机显示终端的肯定。
报告期内,受益于下游消费电子产品市场的持续发展,公司业务经营获得了稳定的订单支持。但如果未来下游市场受重大不利因素影响而出现剧烈波动,或公司产品的研发与生产不能紧密切合下游电子产品的应用场景需求,将可能对公司的经营业绩与发展产生不利影响。
针对上述风险,公司已提前对产品结构进行了优化布局,一方面公司将进一步夯实导光结构件及组件、信号传输元器件及组件这一基本盘,不断拓展传统产品的应用领域;另一方面公司将持续发力组装代工业务,进一步增强公司盈利能力。
随着用户对消费电子类产品在用户体验、产品性能、外形设计等方面的需求不断提升,导光结构件及组件朝着大尺寸、高亮度、超薄化等方向不断发展,信号传输元器件及组件则在防水性能、小尺寸、手感体验、寿命期限等方面提出更高要求。上述行业发展趋势对公司的技术创新和开发能力提出了较高要求,如果公司无法及时跟上行业技术升级换代的步伐,公司产品竞争力将无法持续提升,将对公司市场份额和经营业绩产生不利影响。
针对上述风险,公司将围绕行业技术发展趋势,适应市场需求变化对技术创新的需求,更有针对性、有计划地拓展新产品的研发创新,提升关键生产工艺技术,提高生产设备自动化水平,为公司可持续发展提供前沿技术支撑;同时,公司将加快募集资金投资项目—研发中心建设项目的建设,建立一个高效运转的研发平台,为公司可持续发展提供强有力的内在驱动力。
公司出口业务主要以美元结算。若未来人民币汇率出现急剧大幅的不利波动,则有可能会对当期利润产生不利影响。
针对上述风险,必要时公司将在符合国家外汇管理政策的前提下,运用一系列的金融工具来进行保值避险,在一定程度上规避汇率风险,降低汇率波动所带来的财务损失。
公司业务的发展与下游电子产品市场的发展密切相关,而电子产品市场受到宏观经济、国家政策、消费者观念、技术发展水平等多重因素的共同影响,具有产品更迭频繁、需求变化较快等特点。
公司将保持强有力的市场拓展态势,努力拓展新客户。根据行业特点,行业内客户对供应商的产品质量管控能力和综合实力要求较高,供应商资质认证过程严格且周期长,合作伙伴关系一旦建立会在较长时间内维持稳定,因此新客户的增加意味着产品市场份额增加且在相当一段时间内保持稳定。报告期内,受益于下游消费电子产品市场的持续发展,公司业务经营获得了稳定的订单支持。
公司将充分利用自身的自动化优势,更新生产工艺,投入充足的研发力量,提升产品工艺与质量,增加产品市场竞争力、提高自身议价能力等措施,维持住主要产品销售单价的稳定。
利用公司自身的市场优势及研发能力,继续保持现有竞争态势,保持充分的市场活力,投入充足的研发力量,通过对产品的升级迭代抵消调价机制对售价的不利影响,维持产品平均销售价格的基本稳定。
公司目前处于加快速度进行发展期,子公司管理、工程项目建设以及新增员工均需要投入一定的管理资源对其进行管理和培育。如果公司管理人员、管理体系无法适应公司业务规模快速扩大带来的重大变化,将对公司经营造成不利影响。公司将不断完善专业化经营、精细化管理的架构体系和制度,统筹子公司、各生产基地的管理,加大风险管控力度。
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沪深300行业中性低波动指数报5787.49点,前十大权重包含浦发银行等
沪深 300 相对价值指数报3808.24点,前十大权重包含工商银行等
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